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瑞银汪涛未来两年中国经济增速将跌破7

2018/10/11 来源:锡林郭勒盟信息港

导读

受房地产市场低迷拖累,瑞银集团发布研报预计,未来两年中国经济增速将跌破7%。但由于经济总量已显著扩张、新增劳动力不断减少、劳动密集型服务业稳

受房地产市场低迷拖累,瑞银集团发布研报预计,未来两年中国经济增速将跌破7%。但由于经济总量已显著扩张、新增劳动力不断减少、劳动密集型服务业稳健增长,经济增速放缓不会给就业带来明显压力。

11月4日,瑞银集团中国首席经济学家汪涛在研报中表示,2015年中国GDP增速将放缓至6.8%、2016年降至6.5%。房地产下滑仍是内需和整体经济的主要拖累,将继续抑制建设活动、重工业生产和投资,加剧地方政府财政困境,并拖累收入增速。

汪涛称,2015年新开工面积将在今年下跌10%的基础上再跌10%-15%、直到2016年才有望企稳。而房地产和建筑业产出增速每放缓10个百分点,对GDP增速的直接和间接拖累将达2.5-3个百分点。预计今年房地产下滑已拖累了GDP增速1.2-1.5个百分点,而“微刺激”措施只抵消了其中的一部分。2015年房地产建设活动放缓仍会拖累GDP增速1.5个百分点左右。

但她认为,经济增速放缓不会给就业带来太大压力。因为中国经济总量已显著扩大,即便当前GDP增速降至6.8%、就业增速随之放缓,所创造的新增就业量也与2008年11%的GDP增速所创造的大致相当。

此外,服务业快速增长、小微企业审批流程简化、新增劳动力供给下降,都缓解了就业压力。“2015-2016年非农部门GDP增长6%-7%、整体GDP增长6%-6.8%足以创造每年1100万人以上的新增非农就业,从而维持劳动力市场稳定。更长远地看,随着农业劳动力进一步转移、服务业增速提升,未来6%以下的GDP增速也可维持劳动力市场稳定。”汪涛称。

汪涛称,2015年GDP增速预测面临的下行风险来自房地产下滑幅度超预期,且可能政策支持效果弱于预期。同时,全球经济复苏不确定性大、步伐参差不齐,外需弱于预期也是一个潜在的下行风险。

但她认为,中国不会爆发金融危机。首先,资本账户仍受管制、金融市场尚在发展中,银行仍拥有稳定且成本较低的存款;其次,政府仍持有全部或大部分银行的股份,会在必要时救助银行。较为普遍的政府管制意味着违约更有可能通过长期谈判和缓慢重组来化解,而不是任由市场力量推动资产快速减值和一系列的去杠杆、从而引发金融危机。

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